Inverco reclama más renta fija en la cuenta Financia Europa y mayores incentivos para las pensiones

Inverco reclama cambios en la Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa (CAIFE) aprobada por el Gobierno para ampliar la presencia de la renta fija y facilitar la participación de más fondos. Su presidente, Ángel Martínez-Aldama, considera que los requisitos actuales priman excesivamente la inversión en acciones y calcula que solo un 4% de los fondos podrá acceder al nuevo instrumento. La patronal también pide mejorar los incentivos fiscales de los planes de pensiones.

Martínez-Aldama planteó estas demandas durante la apertura del XVI Encuentro Nacional de la Inversión Colectiva, organizado por Deloitte e Inverco. Aunque valoró favorablemente la creación de la cuenta y la posibilidad de incorporar fondos, defendió que las sociedades gestoras puedan ofrecerla. También reclamó que estos vehículos dispongan del sello Financia Europa, al destacar su importancia entre las opciones de inversión de las familias españolas.

Requisitos para acceder a la cuenta

La configuración de la CAIFE no contempla la inversión directa en renta fija, para la que se prevé recurrir a fondos cotizados, conocidos como ETF. Estos deberán cumplir las condiciones de acceso, incluida su inscripción en el registro correspondiente. Los requisitos contemplan una vinculación mínima del 70% de la cartera con el Espacio Económico Europeo (EEE), una inversión de al menos el 50% en acciones y un mínimo del 35% en títulos ligados al EEE.

Para Inverco, ese peso de la renta variable limita el alcance de la iniciativa. Su propuesta pasa por dar más cabida a la renta fija dentro de los fondos que puedan acogerse a la cuenta. La patronal vincula esta petición a otra más amplia: acompañar el nuevo producto con reformas que favorezcan el ahorro sostenido en el tiempo, en lugar de concentrar los esfuerzos únicamente en su puesta en marcha.

Más estímulos para los planes de pensiones

En ese ámbito, Martínez-Aldama se apoyó en las recomendaciones de un informe de la OCDE sobre el impulso de los mercados financieros para solicitar un aumento del límite de aportación a los planes de pensiones, en paralelo al desarrollo de la cuenta. El máximo deducible en España se sitúa en 1.500 euros, frente a los 8.000 euros anteriores a la pandemia. El presidente de Inverco relacionó esa reducción con el estancamiento de la contratación de estos productos.

La rebaja del incentivo fiscal buscaba favorecer los planes de pensiones de empleo promovidos por las empresas. Martínez-Aldama reclamó reforzar esta modalidad, cuyo funcionamiento valoró positivamente en otros países, sin dejar de revisar la fiscalidad del ahorro para la jubilación. En concreto, pidió equiparar el tratamiento de los rendimientos al rescatar los planes con el aplicado a los productos de ahorro a corto plazo.

El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Carlos San Basilio, también intervino en el encuentro y anunció un refuerzo de la supervisión sobre la venta de productos complejos a pequeños inversores. Sin presentar la situación como una señal de alarma, señaló la creciente participación de particulares en estas inversiones. Respecto al acceso de los minoristas al capital riesgo, destacó la responsabilidad adicional que asumen las gestoras al diseñar los productos y las mayores exigencias de vigilancia.

La puesta en funcionamiento de la CAIFE sigue pendiente del desarrollo reglamentario y de una orden ministerial, tras su publicación en el Boletín Oficial del Estado. A partir de ese momento, la CNMV tendrá un máximo de cuatro meses para habilitar el registro de fondos admitidos. San Basilio adelantó que el supervisor ya ha comenzado los trabajos preparatorios para evitar demoras y animó a las gestoras a diseñar productos que se ajusten a las condiciones de la cuenta.

Claves: - Inverco estima que los requisitos actuales permitirán el acceso de solo un 4% de los fondos. - La patronal pide ampliar la presencia de renta fija y permitir que las gestoras ofrezcan la cuenta. - También reclama mayores incentivos fiscales para el ahorro destinado a la jubilación. - La CNMV prepara el registro mientras queda pendiente completar el desarrollo normativo.