Volkswagen reduce un 98,7% su beneficio operativo por los costes extraordinarios y la caída de ventas

Volkswagen cerró los nueve primeros meses de 2026 con un beneficio operativo de 71 millones de euros, un 98,7% menos que los 5.408 millones registrados un año antes. Los costes extraordinarios, las dificultades de Porsche y el retroceso del negocio en China lastraron las cuentas del grupo alemán, que también afronta el impacto de los aranceles estadounidenses y una competencia más intensa. El resultado después de impuestos fue negativo en 2.720 millones, frente a las ganancias de 3.405 millones de enero a septiembre de 2025.

La facturación descendió un 2,2%, hasta los 233.378 millones de euros, una caída mucho más moderada que la del beneficio. Sin incluir los conceptos extraordinarios, el resultado operativo alcanzó los 8.800 millones y el margen sobre los ingresos se situó en el 3,8%. La diferencia entre ambas magnitudes muestra el peso de esos cargos, que ascendieron a 8.700 millones en el conjunto de los nueve meses.

El deterioro se concentró especialmente en el tercer trimestre, cuando se contabilizaron 7.800 millones de euros en partidas extraordinarias. Entre los factores señalados por el fabricante figuran las pérdidas de Porsche, de 6.400 millones, y las correcciones del valor de activos de sociedades consolidadas en China. Entre julio y septiembre, las pérdidas operativas llegaron a los 5.820 millones, frente a los 1.299 millones del mismo trimestre del ejercicio anterior.

Menos ventas y mayor presión sobre los márgenes

La evolución comercial añadió dificultades a las cuentas. El grupo vendió 5,88 millones de vehículos entre enero y septiembre, un 10,6% menos que los 6,58 millones del periodo comparable de 2025. Volkswagen atribuye este descenso a la debilidad de los mercados, con especial incidencia en China, y a las barreras comerciales. Al mismo tiempo, la competencia está presionando los precios, mientras que el avance de los eléctricos dentro de sus ventas reduce la rentabilidad, ya que estos modelos dejan actualmente menos margen que los de combustión.

Europa ofreció un contrapunto con el crecimiento de la demanda. Los nuevos pedidos aumentaron un 4% durante los nueve primeros meses, hasta los tres millones de vehículos, mientras que los correspondientes a eléctricos subieron un 39%. Al finalizar septiembre, la cartera europea rondaba los 1,1 millones de unidades, un 11% por encima del cierre de 2025. Cerca del 40% de los vehículos pendientes de entrega eran eléctricos.

El director financiero y de operaciones del grupo, Arno Antlitz, defendió la necesidad de acelerar las medidas para elevar la rentabilidad. El directivo identificó los aranceles de Estados Unidos, la contracción del mercado chino y la competencia europea como obstáculos relevantes. También señaló que un margen operativo del 3,8% antes de extraordinarios restringe los recursos disponibles para las inversiones industriales y tecnológicas, y que el crecimiento de los eléctricos añade presión a los beneficios por su menor rendimiento económico.

Ahorro y previsiones para el cierre del ejercicio

Ante este escenario, Volkswagen mantiene su programa Future Plan, con el que busca alcanzar ahorros de hasta 31.000 millones de euros. Para el conjunto del año, el grupo prevé una facturación cercana a los 315.000 millones y un margen operativo de hasta el 1%. La recuperación de la rentabilidad seguirá siendo, por tanto, el principal desafío en los meses restantes del ejercicio.

La compañía condiciona esas previsiones a la evolución económica y a factores como las restricciones comerciales y las tensiones geopolíticas. También contempla riesgos derivados de las fluctuaciones de las materias primas, la energía y las divisas, así como de posibles modificaciones de la normativa sobre emisiones que puedan afectar a su actividad.

Claves: - El beneficio operativo baja a 71 millones de euros y el resultado neto arroja pérdidas de 2.720 millones. - Los cargos extraordinarios suman 8.700 millones, concentrados principalmente en el tercer trimestre. - Las ventas retroceden un 10,6%, aunque los pedidos europeos crecen, especialmente los eléctricos. - Volkswagen mantiene su plan de ahorro y prevé un margen operativo de hasta el 1% para el año.